En la medida que se acerca la segunda y definitiva vuelta electoral para definir quién quedará al mando del próximo gobierno, el mercado hace y rehace sus proyecciones económicas de corto y mediano plazo para el país. Aunque con menos intensidad e interés, esta tarea también ocupa a los analistas de grandes bancos de inversión de Wall Street, más enfocados en las economías que lucen más prometedoras de la región, como Brasil, México e incluso Perú y Chile pero quienes a la vez no dejan de actualizar pronósticos sobre la Argentina para sus clientes.
Esa visión empeoró, no sólo de cara al balotaje del próximo 19 de diciembre sino que, sin importar quién gane las elecciones ese domingo, la foto que se anticipan, igual que la película para todo 2024, es por demás compleja. A tal punto que circula con intensidad entre los traders locales la última publicación del HSBC, donde analiza a las economías emergentes de la región, país por país. Las páginas que le dedica a la Argentina contienen duros pronósticos. Por caso, prevé una inflación que se ubicará en torno a 200% hacia fin de año, la que saltará a casi 300% interanual a mediados de 2024.
El banco no hace diferenciación respecto de un triunfo probable del candidato del oficialismo, el ministro de Economía, Sergio Massa, o su rival, el libertario Javier Milei. El dato es pertinente dado que los programas que ambos postulantes a la Presidencia prometen implementar difieren sustancialmente. Si bien ninguno de los dos anticipa un levantamiento inmediato de las restricciones cambiarias, Massa ya confirmó que los controles estarán vigentes al menos durante todo 2024, mientras acumule reservas para eventualmente avanzar a una flexibilización mientras que Milei sigue apostando por una dolarización que implicaría una liberación total “en el menor tiempo posible”.
Ambas propuestas, se asume, tendrían un impacto diferente en la evolución de las variables macroeconómicas, particularmente la inflación. Sin embargo, la suba de precios parece haber adquirido dinámica propia. De hecho, el banco aclaró que los “riesgos están sesgados al alza” en sus proyecciones, esto sí por el impacto del resultado electoral.
